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今天跟筆者入行時候(20年前)有很大的分別。之前,很多人未經歷過金融海嘯,恆生指數亦未試過15年都是原地踏步(上一次21000點時候,已經是15年前),筆者推薦客人投資基金,說分散風險,很多人都會回答寧願直接投資股票,因爲回報更快更高。
這十多年投資市場經歷風風雨雨,感覺不少投資者都變得比較踏實,所以現在多了很多“收息股“的推介。
但我從來都非常反感這類什麽“退休收息之選“的所謂建議的,因爲股票的本質,就是有升有跌,而且就算個別公司的業績有多防守性,只要是上市股票,就難免會受大圍投資氣氛、情況影響,股價會出現非關其客觀業務的市場波動。
簡單來説,股票,是一個很好的投資工具,適合可能是較爲年輕的投資者,做中長綫投資,因爲長綫而言,可以提供比利息(無論是存款、債券抑或保單的利息)更高的資本增值。但對已退休、保本是第一考慮的人士,股票根本不是一個好選擇。
例如這個星期,一隻傳統被吹噓為收息之選的中電,竟然一天内出現7.16%的跌幅。要知道,如果一隻平常的股票,一天内有點波幅,毫不奇怪,但這隻股票是很多分析員都經常提在口邊,令很多保守投資者都當作穩定收息(股息率4.75%)的投資工具啊。本來預期是爲了穩定地賺取4.75%的派息,而理論上也是一隻公用股,理應有穩定業務,但竟然一天内可以跌7%,整年的派息都賠了進去,是怎樣的退休收息概念!?
所以筆者這5、7年,都基本放棄了股票、基金的業務,因爲有升有跌,虧了錢客戶那邊也不好交待(投資市場上告訴你可以長勝不虧的都是騙徒),而最重要是,虧的時候是你問題,賺的時候是市場環境好,怎樣也不討好。現在主力做儲蓄分紅保單,穩穩陣陣給到5%年派發客戶,沒有壓力,多舒服。
最重要是,如果客戶只是尋求每年4-6%的利息收益(中電4.75%),分紅保單絕對能夠提供,而且就算有非保證的紅利部分(股息也沒可能保證,而且比保險公司分紅政策受更多的不明確因素影響),起碼都有一個保證現金價值,在過去某個年期後保證本金,這個是任何股票都不可能提供的。
所以,理財最重要是針對目的而選對工具,沒可能同一種工具可以適合所有情況的。其實今天,同時挂牌證監會(投資)和保監局(保險)也非常容易,爲何還要因爲自己是做股票生意而硬要推介什麽退休收息股票?
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