之前很多客戶都喜歡買“派息基金”，一來因爲很多從業員推介，二來確實每個月收到利息，有4-6%年化，真的能夠迎合很多投資者的心理。
但投資市場變幻才是永恆，最怕用之前經驗來展望未來！某隻之前賣很多的“派息”基金，今年基金價格已經跌了17.56%。但投資有升有跌，爲何這是一個誤導了很多保守投資者的陷阱，之前已經説過，就不再說了。
更大的問題是，最近開始有保險公司Agent，出來叫人“撈底”，理據就是這些派息基金的派息率，已經高達9%。想象一下，如果沒有太多金融知識的保守投資者，聽見有9%年息，而且是每個月派發，可能真的會覺得吸引。
問題就是，這些Agent，自己根本沒有接受過任何金融投資的訓練，對市場運作毫無認識，就妄言建議基金投資，是100%誤人誤己（虧錢後被人投訴）。
你可以說如果在基金高位買進，就怕會賺息蝕價，但都跌了17%（行文今天），又有9%派息，應該再下跌的風險有限吧？但爲何大家會認爲跌17%就是見底？要記得，金融市場的升跌可以很極端的，1973年股災，恆生指數從高位下跌超過9成！！
你可以說，那是當年股市，不可以和今天基金的情況比較。對，每一類資產每一次情況，都不能完全比較，所以，派息基金跌了17%，是已經見底，抑或會繼續下跌，不是看17%這個數字，是要看背後的經濟分析。
另外，這些無知的從業員會跟客戶説，就算價格下跌，都每月可以有固定利息派發！？要知道，派息基金可以提供派發的原因，是因爲背後持有的債券有一個定期派息，是固定的。。。如果發債的機構沒有違約。
這些垃圾債券的價格今年大幅下跌，就是因爲（機構）投資者開始認爲違約風險大增，於是就開始抛售。如果經濟繼續轉差，這些實力較差的發債公司開始破產，那9%的派息就會大幅減低，因爲基金再收不到利息了。而債券的本金，亦不一定會得到償還，債券變爲“牆紙“，是Total Loss，無仇報的。。。
投資理念，各有自己一套，回報高低亦與風險挂鈎，沒對與錯。但我覺得，寧買當頭起，比估底、撈底，好像比較理性，千萬別忘記，基金價格跌完可以再跌的。
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